Isu kewangan antarabangsa menduduki tempat yang relevan dalam perbincangan yang dikembangkan oleh ahli akademik dan ketua kerajaan yang bertanggungjawab menentukan dasar kewangan negara masing-masing.
Keprihatinan utama berputar di sekitar tantangan yang semakin meningkat yang mereka wakili untuk kedaulatan negara anggota ekonomi dunia, kerana kenyataan bahawa pembangunan mereka disertai dengan kejutan dan panik yang menyebabkan banyak risiko untuk pengurusan dasar dalam bidang ekonomi mikro dan makroekonomi.
Titik utama yang menunjukkan kebimbangan ini adalah krisis kewangan yang sedang melanda dunia sekarang, berdasarkan fakta bahawa ekonomi yang paling kuat di dunia tidak tahu bagaimana untuk keluar dari krisis dan juga kerana sifat kitaran yang sama. Perkara lain yang membimbangkan adalah bahawa prinsip-prinsip kewangan tiba-tiba berakhir dan mustahil untuk menjelaskan perkara-perkara ini kerana konotasinya dalam ekonomi ini, yang sejak sekian lama dianggap sangat sihat. Namun, kenyataan peristiwa itu bertanggungjawab untuk menunjukkan kemunduran yang menyertai perubahan teknologi dalam kerangka kapitalisme.
Kita boleh mengatakan bahawa perniagaan menjadi semakin kompetitif dan keuntungan korporat semakin bergantung pada kecekapan operasi. Situasi ini sangat wajar dari sudut sosial, kerana pengguna mendapatkan barang berkualiti tinggi dengan harga yang lebih rendah, tetapi persaingan yang sengit telah menjadikan kehidupan lebih sukar bagi pengurus korporat. Perniagaan tidak lagi mampu untuk duduk dan hanya menganggap bahawa strategi yang membawa mereka ke tempat mereka akan terus berjalan di masa depan.
Satu titik di mana pengurus bersetuju adalah idea untuk membuat perancangan kewangan yang cekap melalui model matematik untuk mengembangkan serangkaian andaian untuk setiap keadaan ekonomi yang mendekatkan mereka dengan kenyataan. Pengetahuan tentang masa depan dapat diklasifikasikan kepada tiga jenis: kepastian, ketidakpastian, dan kejahilan; dan masing-masing memerlukan jenis perancangan yang berbeza: komitmen, kemungkinan dan kepekaan.
Banyak syarikat mempunyai model kewangan, kadang-kadang mereka boleh menggunakan lebih dari satu, mungkin model terperinci yang mengintegrasikan penganggaran modal dan perancangan operasi, atau model yang lebih sederhana yang difokuskan pada kesan global strategi kewangan. Sebilangan besar penulis literatur kewangan menganggap bahawa tidak ada model yang dapat menemukan strategi kewangan terbaik, juga kerana model-model tersebut tidak menekankan instrumen analisis kewangan, kenaikan aliran tunai, nilai sekarang, dan risiko pasaran.
Selepas tahun 1989, ekonomi Kuba kehilangan kepastian yang mencirikannya setelah putus hubungan ekonomi dengan kem sosialis dan negara-negara Eropah Timur. Dan untuk alasan ini, kerana tidak memiliki pasar yang aman, itu dipengaruhi oleh perubahan dalam pasaran kewangan antarabangsa, menjadikannya penting untuk mengarahkan usaha ke arah mencari kecekapan perniagaan sebagai satu-satunya alternatif.
Walaupun ekonomi Kuba tidak memiliki pasar dan pelaburan dibuat oleh anggaran pusat, boleh dipercayai bahawa sangat mudah untuk menyusun strategi, tetapi praktik telah menunjukkan bahawa tanpa perancangan kewangan yang baik, bahkan rancangan jangka panjang hancur. Perlu diingat bahawa kebanyakan pakar menganggap bahawa belanjawan modal adalah perkara utama, yang menunjukkan bahawa itu adalah kesalahan.
Perkembangan syarikat sendiri telah membawa akibatnya bahawa ramalan mereka yang dekat dengan keadaan jangka pendek mereka memerlukan kecekapan yang lebih besar, yang mesti diberikan oleh hubungan yang wujud antara kutipan dan pembayaran, pengurusan kewujudan dan dengan mencapai pengurusan tunai yang betul.
Dalam dunia global dan krisis, ekonomi Kuba menghadapi situasi yang tidak menguntungkan, jadi perlu agar syarikat kita cekap dalam pengurusan ekonomi mereka, sangat penting untuk menutup perbelanjaan mereka dengan pendapatan mereka sendiri dan memperoleh margin keuntungan tertentu, itu adalah mengatakan bahawa mereka adalah syarikat yang menguntungkan.
Perkara di atas adalah premis yang diperlukan untuk mencapai tahap kecekapan tertentu, dalam pengurusan ekonomi dan asas untuk mewujudkan keharmonian kepentingan individu pekerja dengan kepentingan syarikat dan kepentingan seluruh masyarakat, dengan mengambil kira bahawa dalam keadaan semasa sistem sosial kita, utiliti syarikat adalah sumber pendapatan utama dari belanjawan negara dan daripadanya sumber wang diperoleh yang ditakdirkan untuk rangsangan material pekerja.
Apabila kita berbicara mengenai perancangan kewangan, mereka menganggap bahawa itu bukan bahagian asas dari analisis syarikat atau menganggapnya sebagai petunjuk yang tidak begitu menggambarkan syarikat mereka. Sangat jelas bahawa model kadang-kadang kompleks, tetapi benar-benar diperlukan. Kita juga tahu bahawa tidak ada model standard antarabangsa atau nasional untuk model kewangan yang kadang-kadang mempunyai logik lebih daripada serangkaian formula, tetapi kita harus ingat bahawa memahami masa lalu adalah langkah pertama untuk memahami masa depan.
Seperti yang kita nyatakan dalam perenggan sebelumnya, ekonomi Kuba agak aneh tentang pasar, walaupun kita dipengaruhi oleh pergerakan di dalamnya, jadi sudah waktunya untuk memikirkan lebih banyak mengenai bahagian operasi syarikat daripada mengenai sumber pembiayaan kerana, sebagai syarikat terkenal Orang Kuba dibiayai melalui pinjaman atau belanjawan negara, jadi sudah waktunya untuk mendekatkan syarikat dengan keputusan kewangan jangka pendek.
Kita boleh mengatakan bahawa hanya sedikit syarikat Kuba yang menggunakan model perancangan ekonomi-kewangan, pertama kerana kebanyakan syarikat yang hanya diminta adalah neraca dan penyata pendapatan dan mungkin anggaran pendapatan dan perbelanjaan. Tetapi tidak ada yang tahu kapan mereka memerlukan wang tunai selama sebulan ketika mereka akan mengalami defisit, atau kapan mereka akan mempunyai lebihan wang tunai yang dapat dipindahkan atau dilaburkan dalam bahan mentah baru atau keperluan lain dari syarikat itu.
Oleh kerana pendekatan sebelumnya, masalah kajian kami diberikan oleh: Penggunaan kaedah dan alat yang tidak mencukupi dalam perancangan ekonomi-kewangan, yang membatasi pengurusan kewangan syarikat.
Objek kajian diasumsikan: Proses pengurusan kewangan korporat.
Sebagai objektif umum penyelidikan adalah: Menerapkan model perancangan ekonomi-kewangan yang memungkinkan peningkatan pengurusan kewangan di Syarikat Komersial Cemento Las Tunas.
Sebagai tindak balas terhadap masalah yang ditimbulkan, ia didefinisikan sebagai Bidang Tindakan: Proses perancangan ekonomi-kewangan di Syarikat Komersial Cemento Las Tunas.
Hipotesis yang ditakrifkan adalah bahawa: Sekiranya model perencanaan ekonomi-kewangan yang mencukupi diterapkan, maka perencanaan ekonomi-kewangan Syarikat Komersial Cemento Las Tunas akan bertambah baik.
Di samping itu, objektif khusus berikut telah ditentukan:
Mengkaji bibliografi yang berkenaan untuk mengembangkan kerangka teori konseptual.
Mendiagnosis syarikat yang sedang dikaji.
Terapkan model perancangan ekonomi kewangan.
Maklumat untuk digunakan
Penyata Kewangan organisasi perniagaan terpilih. Analisis hasil pengurusan ekonomi dan kewangan syarikat yang dipilih. Serta dokumen normatif, prosedur yang ditetapkan dan peraturan saat ini.
Kaedah penyelidikan yang digunakan bermula dari perundingan sumber bibliografi khusus mengenai subjek yang dikaji. Ini termasuk: buku teks, tesis, disertasi dan carian automatik melalui Internet. Ini juga meliputi pengalaman dan kriteria yang dikumpulkan dari pakar dalam subjek ini, terutama dari wilayah timur negara ini.
Kaedah Dialektikal Materialistik telah digunakan untuk penyelidikan sebagai kaedah pengetahuan universal, dengan penekanan pada analisis dan sintesis; Di samping kaedah tertentu yang berkaitan dengan analisis kewangan dan juga model perancangan ekonomi-kewangan yang diterapkan oleh para penulis. Teknik statistik juga digunakan untuk memproses maklumat, analisis ekonomi-kewangan, dan teknik komputer. Hasil yang diperoleh memberikan nilai teori, metodologi dan praktikal untuk kajian yang dijalankan.
Nilai teori didasarkan pada penyusunan dan susunan keseluruhan sistem pengetahuan yang berfungsi sebagai rujukan konsep-teori untuk membolehkan definisi perancangan ekonomi-kewangan yang betul.
Nilai metodologi dalam pelaksanaan penyelidikan ini memungkinkan untuk mengetahui sebab-sebab utama yang mempengaruhi perancangan ekonomi-kewangan syarikat yang buruk, selain mencadangkan satu set tindakan yang memungkinkan mempengaruhinya untuk meningkatkan hasil perakaunan.
Nilai praktikal terletak pada kenyataan bahawa, dari penyelidikan ini, kakitangan jabatan perakaunan dan pengurusan yang paling berguna untuk hasilnya adalah kerana mereka akan dapat bergantung pada maklumat untuk membuat keputusan kepada orang lain dengan kaedah dan alat untuk dicapai perancangan ekonomi-kewangan syarikat yang cekap.
Pembangunan
1.1 Perancangan Kewangan Jangka Pendek sebagai fasa kemuncak proses perancangan perniagaan.
Tidak diragukan lagi bahawa perencanaan adalah salah satu elemen asas dari semua tindakan atau aktiviti yang dilakukan oleh setiap manusia, dan terutama apabila tindakan ini bertujuan untuk mencapai objektif positif dalam operasi syarikat. Perancangan kewangan, yang pada dasarnya akan berlaku dalam sebuah syarikat, didasarkan pada teknik khusus, yang bertujuan untuk membuat ramalan peristiwa masa depan, tetapi juga bertujuan untuk menentukan apa tujuan dan objektif yang dicari, dalam aspek ekonomi dan kewangan; dan yang disebutkan di atas dibuat melalui "tiga proses inti dalam setiap proses perencanaan, yang, pada awalnya, merancang apa yang hendak dilakukan, melaksanakannya dan memverifikasi apakah itu dilakukan dengan benar".
Perancangan diperlukan kerana alasan yang berbeza:
1. Untuk mengelakkan perubahan persekitaran.
2. Untuk mengintegrasikan objektif dan keputusan organisasi.
3. Sebagai alat komunikasi, koordinasi dan kerjasama dari pelbagai elemen yang membentuk syarikat.
Hal ini dapat ditegaskan bahawa perencanaan adalah tahap pertama dari sistem penganggaran, kerana untuk menentukan apa kehendak syarikat, dalam hal kewangan, pertama-tama harus ditentukan apa persekitaran syarikat, apa hasilnya? tahun-tahun sebelumnya dalam penjualan produk mereka, visualisasi pasaran, keadaan fizikal di mana aset yang terlibat dalam pengeluaran atau pengedaran, dan lain-lain, agar dapat memberikan margin yang mencukupi dalam hal kewangan, menurut realiti syarikat.
Sebaliknya, perancangan kewangan adalah prosedur tiga fasa untuk memutuskan tindakan apa yang mesti dilakukan pada masa akan datang untuk mencapai objektif yang ditetapkan: merancang apa yang ingin anda lakukan, melaksanakan apa yang dirancang dan mengesahkan kecekapan bagaimana ia dilakukan. Perancangan kewangan melalui anggaran akan memberi syarikat penyelarasan operasi secara umum.
Idalberto Chiavenato menggambarkan perancangan sebagai: "fungsi pentadbiran yang menentukan terlebih dahulu apa objektif yang mesti dicapai dan apa yang harus dilakukan untuk mencapainya, adalah model teori untuk tindakan masa depan."
Perancangan kewangan adalah aspek yang sangat penting bagi operasi dan, oleh itu, kelangsungan syarikat.
Terdapat tiga elemen penting dalam proses perancangan kewangan:
1. Perancangan tunai terdiri daripada penyediaan belanjawan tunai. Tanpa tahap tunai yang mencukupi dan walaupun tahap pendapatannya, syarikat terdedah kepada kegagalan.
2. Perancangan keuntungan diperoleh melalui penyata kewangan pro forma, yang menunjukkan jangkaan tahap pendapatan, aset, liabiliti dan stok modal.
3. Belanjawan tunai dan penyata pro forma berguna bukan sahaja untuk perancangan kewangan dalaman; Mereka adalah sebahagian daripada maklumat yang diperlukan oleh pemberi pinjaman sekarang dan masa depan.
Mediante el análisis y la planeación financiera, el administrador financiero puede estar al tanto de la posición financiera de la empresa, evaluar los requerimientos de producción y hasta qué punto es posible satisfacerlos, y determinar si se habrá de requerir financiamiento adicional. Además, proporciona una guía para dirigir, coordinar y controlar las acciones de la empresa para alcanzar sus objetivos.
Proses perancangan kewangan bermula dengan rancangan kewangan jangka panjang, atau strategik. Rancangan strategik mewujudkan misi syarikat, visi masa depan, objektif yang ingin dicapai, serta strategi yang dianggapnya betul dan tindakan konkrit yang harus dilakukan untuk mencapainya. Sebaliknya, rancangan jangka panjang ini memandu perumusan rancangan dan anggaran jangka pendek, atau operasi. Secara amnya, rancangan dan anggaran jangka pendek melaksanakan objektif strategik jangka panjang syarikat.
Sebagai perancangan kewangan semasa yang akan dikembangkan dalam penyelidikan ini, konsep dan penerapannya akan diperdalam dalam syarikat. Rancangan kewangan jangka pendek menjelaskan dengan jelas apakah tindakan operasi yang mesti dilaksanakan dan apa kesannya. Secara amnya, ini adalah rancangan yang merangkumi jangka masa 1 hingga 2 tahun. Untuk penyediaannya, maklumat diambil dari ramalan penjualan yang merupakan sumber data utama, selain penyata operasi dan kewangan lain yang dengannya pelbagai anggaran operasi, tunai dan penyata kewangan pro forma dibuat. Gambar 1 (Lampiran 1) menunjukkan garis besar yang merangkum proses perancangan jangka pendek.
Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, perancangan kewangan jangka pendek bermula dengan ramalan penjualan, dari mana rancangan pengeluaran dikembangkan yang mempertimbangkan anggaran bahan mentah yang diperlukan, keperluan tenaga kerja langsung, dan perbelanjaan operasi. Setelah anggaran ini dibuat, penyata pendapatan pro forma dan anggaran tunai syarikat dapat disiapkan, yang bersama dengan rancangan pengeluaran aset tetap, rancangan pembiayaan jangka panjang dan kunci kira-kira untuk tempoh semasa, berfungsi untuk akhirnya membentuk kunci kira-kira pro forma.
Seperti yang diperhatikan, ramalan penjualan adalah titik tolak yang bergantung kepada semua fasa proses perancangan kewangan. Dengan meramalkan tahap pendapatan yang akan diperoleh dari ramalan penjualan, pengurus kewangan juga dapat menganggarkan berapa aliran tunai. Di samping itu, mereka akan dapat membuat ramalan tentang tahap aset tetap yang diperlukan dan jumlah pembiayaan yang diperlukan agar ramalan penjualan dapat dicapai.
Terdapat banyak faktor yang mempengaruhi penjualan, seperti polisi harga, persaingan, pendapatan boleh guna, sikap pembeli, penampilan produk baru, keadaan ekonomi, dll. Tanggungjawab untuk menetapkan anggaran penjualan terletak di bahagian penjualan dan dapat dilaksanakan di berbagai peringkat syarikat.
Ramalan penjualan dibuat dengan membuat analisis yang dapat berdasarkan pada kumpulan data ramalan luaran, atau gabungan keduanya.
Ramalan dalaman didasarkan pada tinjauan atau konsensus ramalan penjualan yang diperoleh melalui saluran dalaman syarikat itu sendiri. Ramalan luaran didasarkan pada hubungan yang dapat diperhatikan antara penjualan syarikat dan petunjuk ekonomi luaran tertentu, seperti produk nasional kasar (PNK).
Syarikat umumnya bergantung pada gabungan data ramalan luaran dan dalaman semasa membuat ramalan penjualan akhir. Maklumat dalaman memberikan perspektif untuk mengharapkan tahap penjualan tertentu, sementara maklumat luaran berfungsi untuk memasukkan faktor ekonomi umum ke dalam set penjualan yang diharapkan. "Data dalaman memberikan gambaran mengenai jangkaan penjualan, sementara data luaran menawarkan cara untuk menyesuaikan harapan ini dengan mempertimbangkan faktor ekonomi umum."
Terdapat beberapa kaedah untuk membuat ramalan penjualan, yang jelas merupakan inti dari anggaran penjualan. Sebilangan ini intuitif, yang lain mekanik dan statistik lain dengan komplikasi yang lebih besar untuk penggunaannya.
Kaedah intuitif berdasarkan ramalan mereka yang menyiapkan ramalan dan tidak disokong oleh fakta. Ini menjadikan mereka tidak dapat dipercayai kerana mereka tidak dapat dipertahankan ketika justifikasi mereka mesti mempertimbangkan keadaan persekitaran komersial.
Kaedah lain adalah pengekstrapolasi penjualan yang dibuat pada masa sebelum tempoh perancangan masa depan, dengan menerapkan kenaikan peratusan tetap atau peningkatan unit secara mutlak. Kaedah ini tidak begitu sesuai dalam keadaan perdagangan yang dinamik, kerana menganggap syarikat berpuas hati dengan apa yang berlaku pada masa lalu dan akan menerapkannya ke masa depan.
Kaedah ramalan ketiga adalah kaedah yang menggunakan gambarajah penyebaran (regresi linier). Ini adalah grafik di mana jumlah unit yang terjual berkaitan dengan tahap beberapa pemboleh ubah penting yang diperhatikan dalam tempoh perancangan terakhir.
Memerhatikan trend adalah cara lain untuk menganggarkan tahap penjualan. Ini adalah teknik statistik yang bersifat mekanikal dan dalam banyak cara menyerupai ekstrapolasi. Seperti ini, trend mengandaikan kenaikan atau penurunan penjualan berkadar tetap untuk setiap tahun tambahan, jadi bergantung sepenuhnya pada kaedah ini akan menjadi kesalahan.
Analisis lain boleh dilakukan untuk membuat ramalan penjualan. Memilih kaedah yang sesuai tidak selalu menjadi tugas yang mudah. Sebilangannya mungkin tidak sesuai dalam kes tertentu, sementara yang lain lebih baik menggabungkannya untuk memperoleh hasil yang berjaya. Penting untuk diperhatikan bahawa teknik ini juga dapat diterapkan untuk meramalkan item lain dalam proses penganggaran.
Penyediaan rancangan jangka pendek syarikat, jelas tidak berakhir dengan ramalan pendapatan, kos dan perbelanjaan, tetapi memerlukan penilaian melalui unjuran dan analisis penyata kewangan, kedudukan di mana ramalan tersebut akan menempatkan syarikat, jika rancangan yang disiapkan memenuhi objektif pengusaha, jika benar-benar menyokong strategi jangka panjang dan jika ia berfungsi sebagai penyelesaian yang konkrit, dapat dilaksanakan dan memuaskan, dari sudut kewangan, mengenai peluang dan masalah yang dihadapi syarikat dalam masa terdekat.
Akhirnya, ketua pegawai kewangan yang bertanggungjawab terhadap keputusan jangka pendek tidak perlu melihat masa depan yang terlalu jauh. Keputusan untuk mendapatkan pembiayaan tambahan (kredit bank) mungkin hanya berdasarkan ramalan aliran tunai untuk bulan-bulan mendatang. Namun, ini sangat penting kerana: “Dengan cara tertentu, keputusan jangka pendek lebih mudah daripada keputusan jangka panjang, tetapi tidak kurang pentingnya (…) Sebuah syarikat dapat mengesan peluang pelaburan modal yang sangat berharga, cari nisbah hutang maksimum, ikuti dasar dividen yang sempurna dan, walaupun semuanya, tenggelam kerana tidak ada yang peduli untuk mencari kecairan untuk membayar bil tahun ini. Oleh itu perlunya perancangan jangka pendek. "
1.2 Keputusan kewangan operasi dan kesannya terhadap kedudukan kewangan syarikat.
Sering kali, literatur khusus dapat menemukan kriteria bahawa keputusan jangka panjang melebihi keputusan jangka pendek, dari sudut pandang bahawa keputusan tersebut tidak mudah dicabut dan mengikat syarikat untuk melakukan tindakan tertentu; namun, berfikir dengan cara ini boleh menjadi sangat berbahaya.
Aspek yang sangat penting untuk menjamin kelangsungan perniagaan, memandangkan risiko jatuh tempo, adalah mencari kecairan untuk menjamin komitmen yang ada.
Keputusan kewangan jangka pendek secara amnya mempengaruhi aset dan liabiliti jangka pendek. Kadang-kadang keputusan jangka pendek lebih mudah daripada keputusan jangka panjang, tetapi tidak kurang pentingnya. Walaupun syarikat dapat mengesan peluang pelaburan modal yang sangat berharga, mencari nisbah hutang yang optimum dan mengikuti dasar dividen yang sempurna, ini bukan tanpa kegagalan, kerana tidak ada yang bimbang untuk mencari kecairan untuk membayar bil tahun ini.. Oleh itu, terdapat keperluan mendesak untuk perancangan jangka pendek.
Keputusan utama yang boleh dibuat dalam jangka pendek adalah:
• Apakah tahap wang tunai yang wajar untuk disimpan dalam bentuk tunai atau bank yang perlu dibayar?
• Berapa kuantiti bahan mentah yang harus dipesan?
• Berapa banyak kredit yang dapat diberikan kepada pengguna?
Keputusan ini saling berkaitan dan memberi kesan pada kedudukan tunai syarikat, kerana, akhirnya, faktur dibayar secara tunai, itulah sebabnya pentadbiran kewangan, dan khususnya tunai *, sebagai salah satu objektif utamanya untuk memprovokasi cara langsung atau tidak langsung, aliran wang yang mencukupi yang memungkinkan, antara lain, membiayai operasi, melabur untuk mengekalkan pertumbuhan syarikat, membayar, jika sesuai, liabiliti pada masa matang dan, secara amnya, memperoleh pulangan memuaskan untuk syarikat. "Ringkasnya, perniagaan adalah perniagaan hanya apabila menghasilkan sejumlah wang yang cukup mencukupi."
Dari perkara di atas, dapat disimpulkan bahawa keputusan mendasar syarikat mempunyai kesan yang nyata terhadap jumlah dan peluang di mana perbendaharaan masuk dan keluar, terutama yang berkaitan dengan pengurusan operasi dan yang bergantung kepada kesolvenan jangka pendek. Kerja ini secara khusus akan menangani perkara-perkara yang berkaitan dengan pengurusan tunai dan penanaman sumber kewangan.
Kemunculan konsep aliran tunai digabungkan dengan evolusi yang dimiliki kewangan sejak tahun 1950-an, ini menyiratkan dimensi temporal dan merujuk pada variasi perbendaharaan dalam jangka waktu tertentu yang akan selalu sama dengan perbezaan dua arus tanda bertentangan: aliran masuk tunai - keluar tunai.
Ketika berbicara mengenai aliran tunai dalam pengertian ekonominya, kami merujuk, menurut Cañibano dan Bueno, kepada "sumber kewangan yang dihasilkan oleh syarikat dalam jangka waktu tertentu atau, dengan kata lain, pembiayaan sendiri tempoh tersebut".
Penganalisis keselamatan (yang disebut penganalisis kewangan Amerika) semakin yakin bahawa perbendaharaan kata mereka harus menolak ungkapan aliran tunai yang diambil dalam arti keuntungan yang diperbetulkan. Menurut Riebold (1974), konsep aliran tunai atau perbendaharaan berasal dari istilah, dan bertindak balas terhadap makna literal terjemahannya ke dalam bahasa Sepanyol. Definisi ini adalah: “Aliran wang dalaman dalam jangka masa tertentu. Ini adalah aliran wang yang ada. ”Oleh itu, ini akan menjadi hasil dari konfrontasi aliran tunai yang berlawanan, seperti kutipan (aliran masuk tunai) berbanding pembayaran (aliran keluar tunai). Iaitu: Aliran Tunai = (Aliran Tunai) - (Aliran keluar tunai). Situasi yang boleh timbul semasa latihan adalah:
a) ۸Treasury (aliran masuk tunai bersih) jika pungutan> pembayaran
b) ۷Treasury (aliran keluar tunai bersih) jika koleksi <pembayaran
Agar terdapat kesolvenan kewangan dalam syarikat, modal tetap harus mencukupi untuk membiayai bukan sahaja aset tetap, tetapi juga sebahagian daripada aset semasa.
Lebihan modal kekal daripada aset tetap, yang disebut dana pusingan atau modal kerja, merupakan sejenis dana simpanan atau jaminan untuk menghadapi ketidakterusan atau jeda waktu antara pembayaran dan kutipan yang dihasilkan oleh kitaran eksploitasi.
Dana ini, dari segi jumlahnya, biasanya disebut modal kerja *. Adalah berguna untuk menyebut beberapa definisi daripadanya:
• Modal kerja kasar hanya merujuk kepada aset semasa.
• Modal kerja bersih ditakrifkan sebagai aset semasa ditolak liabiliti semasa.
• Modal kerja adalah pelaburan syarikat dalam aset jangka pendek (tunai, sekuriti boleh laku, akaun belum terima, dan inventori).
Menurut James Van Horne dalam "Asas Pentadbiran Kewangan": "(…) penentuan tahap aset dan liabiliti semasa yang sesuai berfungsi dalam menentukan tahap modal kerja, dan merangkumi keputusan asas mengenai kecairan syarikat dan komposisi tempoh matang hutang anda. Sebaliknya, keputusan ini dipengaruhi oleh kompromi antara keuntungan dan risiko (…) ”
Dalam penyelidikan ini, istilah modal kerja yang difokuskan akan digunakan sebagai perbezaan antara aset semasa dan liabiliti semasa. Modal kerja yang negatif meletakkan syarikat dalam keadaan kewangan yang sangat berbahaya, terutama pada masa kekangan kredit atau kemelesetan ekonomi.
Andrés Suárez Suárez, dalam karyanya "Keputusan Pelaburan dan Pembiayaan Optimum untuk Syarikat", mengulas bahawa sebilangan penulis sering mengelirukan analisis modal kerja dengan analisis perbendaharaan, sedangkan pada kenyataannya mereka adalah dua pendekatan untuk kajian keseimbangan kewangan berbeza. Modal kerja memberi kita keseimbangan kewangan jangka panjang; sementara analisis perbendaharaan merujuk kepada kajian keseimbangan jangka pendek.
Bermula dari idea kitaran eksploitasi, penting untuk menentukan bahawa ia menerima nama-nama lain seperti: kitaran pendek, kitaran senaman atau kitaran operasi yang menetapkan immobilization modal kerja sebagai bentuk imobilisasi syarikat dan mempunyai kekekalan tertentu dalam dimensi temporalnya, sejak ia hanya bergantung pada keadaan dalaman. Waktu peredaran, iaitu pemulihan cecair pelaburan jangka pendek, ditentukan oleh kitaran penukaran tunai, yang juga disebut kitaran tunai atau tempoh matang rata-rata.
Dalam hal ini, Suárez Suárez menyatakan: “tempoh matang rata-rata adalah, oleh itu, waktu yang diperlukan rata-rata untuk aset semasa berjalan, iaitu, masa yang diperlukan untuk wang yang dilaburkan dalam proses pengeluaran menjadi matang…)
Semakin lama kitaran pendek, semakin lama masa yang diperlukan untuk memulihkan kecairan yang mula-mula dilaburkan dan semakin besar keperluan sumber daya, iaitu modal kerja yang harus dikekalkan mesti lebih besar.
Pelbagai pengarang menggambarkan kitaran pendek yang pada dasarnya tidak berbeza. (Lihat Gambar 1-5 Lampiran 2) Penulis mengidentifikasi dirinya dengan karya yang dikemukakan oleh Fred Weston, Laurence Gitman dan Stephen Ross dalam karya masing-masing, yang dirujuk dalam Bibliografi, yang sangat didaktik. (Lihat Gambar 6 Lampiran 3).
KARAKTERISASI SYARIKAT
Syarikat Komersial Cementos Las Tunas terletak di jalan raya pusat Km 679 di bandar Las Tunas, ia terletak di bawah Kumpulan Perniagaan Cement Glass MINBAS.
Syarikat ini diciptakan oleh Resolusi No. 128/2006 dari MINBAS dan ditubuhkan pada 1 April 2007, dengan tujuan korporat untuk mengkomersialkan simen dengan cara.Komersialan
syarikat ini bertujuan untuk program-program keutamaan revolusi.
• Berfungsi dari Pertempuran Idea.
• Bangunan rumah.
• Pelaburan yang dibiayai sendiri (kos + 10%)
Untuk memenuhi tujuan korporat, ia mempunyai MISI berikut:
1. MISI SYARIKAT
Menanggapi pengkomersialan dan pengangkutan simen di wilayah tersebut, memastikan pengiriman dalam keadaan yang diperlukan oleh ekonomi dan dengan parameter kualiti fizikal dan kimia yang diperlukan oleh kerja-kerja pembinaan wilayah tersebut.
2. VISI SYARIKAT
Mencapai bahawa Syarikat menyampaikan ke tujuan akhir, perkhidmatannya kepada setiap perbandaran dan setiap pekerjaan di wilayah ini, memastikan syarat penyampaian dan parameter kualiti fizikal dan kimia yang diminta oleh kerja-kerja pembinaan dan kilang di wilayah tersebut.
Syarikat ini mempunyai:
Penyedia.
-Pengeluar simen: Menyediakan simen kelabu dari Nuevitas, Mariel, Cienfuegos dan simen putih Siguaney, ia ditugaskan secara nasional.
-CIMEX Corporation: Menyediakan bekalan pejabat, pembersihan; juga sebagai pembekal barang keperluan pejabat adalah COPEXTEL. Semasa berunding, penerokaan pasaran dilakukan untuk mengetahui alternatif mana yang terbaik, pilihan dengan harga terendah dan kualiti terbaik.
-Industrial Gases: Ia membekalkan oksigen dan asetilena dan satu-satunya pembekal jenis ini, memandangkan jarak yang ditawarkannya.
-OBE: Menjamin elektrik.
-ACINOX: Menyediakan elektrod dan bahan elektrik serta DIVEP dan ENSUNA.
-CUBALUB: Membekalkan pelincir.
Antara pelanggan terpenting adalah:
-MIKON yang mematuhi program Battle of Ideas (program yang disusun oleh Kerajaan Revolusi yang bertujuan untuk pembinaan dan pembaikan kerja-kerja awam).
-Rangkaian TRD yang menjual produk dalam mata wang.
-Rumah itulah yang diberi sumber program perumahan dan pertempuran idea.
Pelanggan ini paling bergantung pada syarikat perdagangan simen dan dijual dalam jumlah terbesar.
Budaya organisasi ditujukan untuk fleksibilitas, inovasi, orientasi kelompok, dengan dominasi kepemimpinan dan motivasi berwawasan, yang bertujuan untuk mengasimilasi perubahan sebagai elemen penting dalam daya saing. Oleh itu, dengan analisis ini, nilai-nilai berikut yang telah dikenal pasti oleh pengurus untuk mempengaruhi minda orang secara positif telah ditentukan untuk organisasi, sehingga mencapai prestasi yang lebih baik.
VISI MASA DEPAN
INOVASI
PASUKAN
AUTONOMI
KEPIMPINAN
MOTIVASI
KEMASUKAN UNTUK BERUBAH
PERTANDINGAN
2.3 ANALISIS KEWANGAN JANGKA PENDEK DI SYARIKAT.
Harus diingat bahawa sebagai elemen negatif, ditemukan selama penyiasatan bahawa Kementerian yang menjadi milik syarikat tersebut tidak mempunyai alasan kewangan, yang menjadikan prosesnya agak sukar, walaupun mereka memiliki tingkat perbelanjaan untuk jangka masa yang berlainan. Untuk mengira nisbah, penyata kewangan 2008 dan 2009 telah digunakan. Lihat Lampiran (2, 3, 4, 5).
Nisbah Kecairan.
Jadual # 1 Kecairan Umum.
Pada tahun 2008, bagi setiap peso hutang jangka pendek, syarikat mempunyai $ 9.36 aset semasa untuk memenuhi liabiliti semasa, yang disebabkan oleh baki hutang piutang yang besar. Juga pada tahun 2009, kemampuan membayarnya lebih besar. mempunyai $ 11.86, diberikan oleh kenaikan aset semasa $ 51513.00 dan penurunan liabiliti semasa sebanyak $ 4956.00, berkelakuan baik selama dua tahun, menunjukkan bahawa syarikat mempunyai kecairan yang dapat diterima, perlu diperhatikan bahawa dalam aset semasa baki menonjol akaun belum terima dalam dua tahun.
Jadual # 2 Ujian Kecairan atau Asid Segera
Semasa menganalisis kecairan segera, didapati bahawa 2009 jauh lebih tinggi daripada 2008, sebanyak 3.23 kali, iaitu pada tahun 2008, iaitu untuk setiap peso hutang jangka pendek, entiti tersebut mempunyai $ 7.11 aset yang tersedia dan dapat direalisasikan, setelah mendiskaun inventori sementara pada tahun 2009 adalah 10.34.
Jadual # 3 Kesolvenan.
Pada akhir tahun 2008, aset sebenar merangkumi 17,50 kali semua hutang, iaitu, untuk setiap peso pembiayaan luaran, syarikat mempunyai $ 17.50 aset sebenar untuk menampung semua kewajiban. Pada tahun 2009 nisbah meningkat sebanyak 2.02 sen ($ 19.52 - $ 17.50), yang bermaksud bahawa ia mempunyai $ 19.52 untuk menghadapi setiap peso hutang. Perkara di atas menunjukkan bahawa sumber pembiayaan asas entiti adalah untuk kedua-dua tempoh modal, Jadual # 4 Modal Kerja.
Penunjuk ini dianggap positif apabila aset semasa lebih tinggi daripada liabiliti semasa.Dalam kes ini, ketika menganalisis kedua-dua tempoh tersebut, diperhatikan bahawa pada tahun 2009 terdapat peningkatan sehubungan dengan tahun sebelumnya sebanyak $ 56,469 (425501-369032). Punca asasnya adalah peningkatan aset semasa sebanyak $ 51,513, khususnya wang tunai $ 27,729.
2.2 Sebab Aktiviti.
Jadual # 5 Kitaran Pengumpulan.
Pada tahun 2008, hutang piutang diputar 12,40 kali setahun setiap 29 hari, namun pada tahun 2009 mereka melakukannya 21,86 kali setiap 16 hari. Seperti yang dapat dilihat, siklus pengumpulan menurun sehubungan dengan tahun sebelumnya dalam 13 hari, mempengaruhi penurunan rata-rata akun yang masih belum selesai. Sekiranya hasil ini dibandingkan dengan kitaran pengumpulan rata-rata di negara ini iaitu 30 hari, maka harus dipertimbangkan bahawa itu berada dalam parameter. Kami dapat menambahkan bahawa maklum balas yang baik ini diberikan kerana pasukan jabatan penjualan melengkapkan templat dan pengurusannya menjadi lebih jelas.
Jadual # 6 Kitaran Pembayaran.
Atas sebab ini, perlu ditekankan bahawa syarikat itu tidak benar-benar melakukan pembelian, ia menerima produk yang dipasarkan melalui pertukaran antara tanggungan kerana akaun yang perlu dibayar diuruskan oleh pejabat pusat, yang merupakan orang yang membeli dari syarikat produksi. Pembelian yang dilakukan oleh unit diberikan dengan menerima perkhidmatan dari syarikat seperti PUERTO CARUPANO, SEPSA, ETECSA, OBE, MICONS. Ringkasnya, kitaran pembayaran meningkat dari 2009 hingga 2008, keadaan ini sangat baik bagi syarikat, walaupun seharusnya meningkatkan kitaran pembayaran sebagai strategi pengurusan kewangan.
Jadual # 7 Kitaran Inventori
Dalam kitaran inventori, kerana syarikat itu tidak mempunyai proses dalam proses, dan juga tidak mempunyai inventori bahan mentah dan bahan, kerana ia adalah perusahaan perdagangan, hanya pengiraan yang dibuat untuk pengeluaran yang siap dijual. Dalam hal yang sama, kita dapat mengatakan bahawa syarikat memutar inventori dengan sangat cepat dan walaupun pada tahun 2009 terdapat peningkatan dalam 2,37 hari, ia masih sangat baik, perlu diperhatikan bahawa satu-satunya produk yang ditawarkan syarikat adalah produk yang diinginkan oleh semua organisasi, yang mana bahawa kemungkinan kitaran ini selalu berada di antara julat ini.
Analisis Kitaran Tunai dan Cadangan Kitaran Tunai yang Ideal.
Jadual # 8 Analisis Kitaran Tunai dan Cadangan untuk Kitaran Tunai yang Ideal.
Di sini kita dapat mengatakan bahawa kitaran operasi 2008 adalah 35 hari, sedangkan pada tahun 2009 adalah 24, ini disebabkan oleh penurunan kitaran pengumpulan selama 13 hari. Secara umum, syarikat berada pada saat yang patut dicemburui dari sudut pandang. Dari pengurusan kewangan, mungkin sudah waktunya untuk mula berusaha membuat pelaburan atau pengembangan.
Perancangan kewangan tunai tidak dilakukan di unit ini, dan juga alat saintifik yang tidak memungkinkan untuk merancang kedudukan tunai. Dalam entiti tersebut, belanjawan tunai tidak dibuat dan hanya anggaran pendapatan dan perbelanjaan dibuat, yang disebabkan oleh angka arahan kumpulan CEMENTO-VIDRIO yang dirancang bergantung pada kenaikan penjualan yang diramalkan berdasarkan sejarah oleh pihak pengurusan. Oleh itu, dianggap bahawa pengurus tidak mempunyai elemen yang mencukupi untuk mengetahui keperluan kewangan atau lebihan yang mungkin timbul dalam satu tahun tahun fiskal. Ini juga sah untuk menjelaskan bahawa negeri lain seperti asal atau penggunaan dana tidak digunakan dalam entiti yang dianalisis.
Pengetahuan mengenai corak kitaran untuk kutipan dan pembayaran sangat penting untuk mengetahui berkala aliran masuk dan aliran keluar tunai.
Berdasarkan tingkah laku pengumpulan wang tunai yang berasal dari penjualan kredit yang dibuat oleh entiti pada tahun 2009, satu corak dikembangkan untuk akaun belum terima; dan dengan cara yang sama kami meneruskan pembayaran, corak yang dihasilkan adalah:
Jadual 9 - Corak kutipan dan pembayaran sebenar
Corak yang dijelaskan di atas merujuk kepada situasi pengumpulan dan pembayaran yang sebenarnya, sehingga menunjukkan bahawa unit berada dalam keadaan yang sangat baik, yang tidak membenarkan komen.
Jadual 10 - Corak kutipan dan pembayaran yang dicadangkan
Sebagai sebahagian daripada ciri aliran tunai, ditentukan bahawa semua penjualan harus dikreditkan kecuali penjualan mata wang yang dibuat secara tunai mengikut garis panduan syarikat. Dalam hal perbelanjaan yang memerlukan pengeluaran tunai bulanan, pembayaran bil untuk perkhidmatan yang diterima seperti perkhidmatan keselamatan, perkhidmatan pelabuhan, telefon, upah, elektrik, antara lain.
Semua aspek yang disebutkan di atas membentuk asas maklumat yang menyusun penyediaan Belanjawan Tunai dan bahawa, seperti yang telah diulangi, kesahihan penyata ini bergantung pada objektivitasnya sebagai alat untuk merancang kewangan jangka pendek.
Kegunaan aliran tunai sebagai penyata sementara telah dibuktikan dalam perkembangan pekerjaan; Dalam dokumen yang diterbitkan dalam Berita Rasmi Republik tentang peningkatan bisnis dinyatakan: “… Unjuran diformalkan dalam dokumen atau pernyataan, mengikut jenis mata wang yang digunakan entiti tersebut. Unjuran, analisis, kawalan dan pengemaskiniannya akan dilakukan dengan berkala yang diperlukan oleh organisasi ekonomi perniagaan yang dimaksudkan, untuk mengikuti dengan tepat, kemajuan kecairan entiti dan variasinya.
Amalan menunjukkan bahawa penyediaan aliran tunai yang kerap meningkatkan penguasaan aktiviti kewangan. UEB setakat ini belum menentukan berkala untuk penyediaan keadaan ini yang hampir tidak pernah dibuat dan ketika disusun, ini adalah kes terpencil atas permintaan Badan Tingginya. Dengan membentuk alat kerja yang berharga, penyediaannya setiap bulan akan sangat berjaya.
3.2- Penentuan wang tunai yang diperlukan untuk operasi.
Banyak ahli ekonomi telah berusaha menawarkan penyelesaian untuk mengetahui jumlah wang tunai yang harus disimpan. Terdapat model yang mengoptimumkan seperti Baumol dan Miller Orr dan lain-lain yang mengira wang tunai yang diperlukan seperti yang dicadangkan oleh Lawrence Gitman; juga, dalam keputusan yang berkaitan dengan besarnya wang tunai untuk dipertahankan, pengalaman terkumpul dari pengurus ekonomi memainkan peranan penting.
Lawrence Gitman dalam karyanya Asas Pentadbiran Kewangan ”; Ini mencadangkan model yang, walaupun tidak mengoptimumkan, merupakan prosedur mudah untuk diterapkan dan mempunyai kelebihan yang merangkum elemen-elemen yang mempengaruhi pentadbiran modal kerja.
Model ini bermula dari pengiraan pengeluaran tunai tahunan; serta penggiliran tunai yang menyatakan masa-masa ketika wang membuat putaran lengkap dalam jangka masa tertentu. Akhirnya, keperluan tunai untuk beroperasi mengikut kaedah ini dikira menggunakan rumusan berikut:
Pengiraan ini dibuat hanya untuk tahun 2009.
Pembayaran tunai tahunan dikira menggunakan rumusan berikut:
Tunai akhir = aliran masuk awal tunai + tunai - kedai tunai
Clearing: Outlets
= wang tunai + aliran tunai masuk awal - tunai akhir
Menggantikan:
aliran keluar = 58.960 + 6139347- 88.729
Aliran keluar: 6.109.578
Ia adalah perlu untuk menjelaskan bahawa aliran masuk tunai yang dikira dari seperti berikut:
Jadual 11 - Pengiraan aliran masuk tunai
UEB TAHUN 2010
Jadual 12-Pengiraan wang tunai yang diperlukan.
Nilai yang diperoleh merupakan elemen lain untuk disertakan dalam penyediaan Belanjawan Tunai untuk menentukan keperluan pembiayaan luaran.
3.3 Penyediaan dan analisis Belanjawan Tunai untuk tahun 2010.
Dengan mempertimbangkan semua maklumat yang disebutkan di atas, aliran tunai yang dianggarkan untuk tahun 2010 disiapkan, dengan mengambil sebagai pangkalan data anggaran pendapatan dan perbelanjaan yang disiapkan oleh Entiti. Anggaran ini mesti diperbetulkan setiap bulan untuk menyesuaikannya dengan keadaan sebenar yang sedang dipersembahkan dan yang tidak dapat diramalkan, dengan alat tambahan ditempatkan di tangan entiti untuk peningkatan dan peningkatan kerjanya.
Belanjawan tunai
KESIMPULAN
1. Perancangan kewangan jangka pendek yang cekap tidak dijalankan di syarikat kerana kaedah saintifik tidak digunakan untuk melaksanakannya.
2. Dalam proses perancangan, faktor yang mempengaruhi objektiviti rancangan tidak diambil kira.
3. Berkenaan dengan pengurusan kewangan syarikat, kami menyimpulkan bahawa syarikat berada dalam situasi yang dicemburui dari segi pengurusan inventori dan pengumpulan dan pembayaran, yang harus menganalisis apakah pelaburan dilakukan atau proses pengembangan keupayaan industri.
4. Penyusunan anggaran tunai menunjukkan bahwa ada lebihan uang tunai setiap bulan, yang harus dipertimbangkan ketika membuat keputusan.
CADANGAN
1. Terapkan kaedah penganggaran tunai yang digunakan sebagai alat perancangan kewangan untuk membuat keputusan perniagaan.
2. Buat perancangan yang cekap berdasarkan kriteria ahli dan objektiviti syarikat dari segi kapasiti, rancangan penjualan, antara lain.
3. Panjangkan kitaran pembayaran untuk menggunakan wang tunai itu untuk keperluan syarikat lain.
4. Bincangkan di dalam dewan pengarah penggunaan anggaran tunai sebagai alat membuat keputusan, berdasarkan fakta bahwa penerapan anggaran tunai menunjukkan bahawa perusahaan memiliki lebihan uang tunai dalam semua bulan sepanjang tahun, yang mungkin digunakan sebagai kelebihan strategik.
BIBLIOGRAFI
1. Álvarez López, José: Analisis keseimbangan. Audit, Pengumpulan dan Tafsiran; Editorial Donostiarra SA
2. A. Ross, Stephen; W. Westerfield, Randolph; F. Jaffe, Jeffrey: Kewangan Korporat; Edisi pelajar antarabangsa: 1993.
3. Aguirre Sábada, Alfredo: Asas Pentadbiran Perniagaan dan Ekonomi; Editorial Pirámide SA
4. Avellaneda Ojeda, Carmen: Kamus Dwibahasa Syarat Kewangan, Editorial mac Graw Hill: - 1996.
5. Banco Financiero Internacional SA: Peraturan Terma dan Syarat dan Akaun Deposit, Havana: - Januari 1998.
6 Bueno Campos, Eduardo: Ekonomi perniagaan. Analisis keputusan perniagaan; Pengarang MES.
7. Brealey, Richard dan Myers, Steward: Asas Pembiayaan Perniagaan; Editorial Mc Graw - Hill / Interamericana de España SA: - 1993.
8. Cañibano Calvo, Leandro dan Bueno Campos, Eduardo: Pembiayaan sendiri dan Perbendaharaan dalam syarikat: aliran tunai; Editorial Pirámide SA: - 1983.
9. Carlos Marx: Ibu Kota. Kritikan Ekonomi Politik, Jilid II; Pengarang Ilmu Sosial: - 1993.
10. Ibu Pejabat: Panduan penyediaan anggaran untuk tahun 2000.
11. Castellanos Graciela dan lain-lain: Pembentangan “Pemasaran di Hotel Jenama Sendiri. Acara pemasaran wilayah tiang Santiago de Cuba: - 1999.
12. Draper: Analisis Regresi dan Siri Kronologi; BULAN Editorial: - Jun 1983, UH
13. Jabatan Kawalan Ekonomi: Laporan, Metodologi dan Penyata Kewangan.
14. E. Bolten, Steven: Pentadbiran Kewangan; Editorial Limusa - Noriega: - 1996.
15. Warta Rasmi Republik: Dasar Umum untuk Peningkatan Perniagaan: - 1998.
16. Gitman, Lawrence: Asas Pentadbiran Kewangan, Jilid I; Pengarang MES.
17. L. Back, Philppa: Pengurusan Perbendaharaan Perniagaan; Editorial Diaz de Santos SA: - 1990.
18. Meigs and Meigs: Perakaunan. Asas untuk membuat keputusan pengurusan; Pengarang MES.
19. Murray R. Spiegel: Teori dan Masalah Statistik, cetak semula keenam; BULAN Editorial: -1987.
20. PCC: Resolusi Ekonomi V Kongres Parti Komunis Cuba. Penyunting Politik: - 1998.
21. Kementerian Pelancongan: Manual Stesen Juruwang Penerimaan.; Editorial Noriega - Limusa: - 1991.
22. Ramírez Padilla, David Noel: Perakaunan Pentadbiran, Edisi Kedua, Editorial Mac Graw Hill de México 1980.
23.Suárez Suárez, Andrés: Keputusan pelaburan dan pembiayaan syarikat yang optimum; Editorial Pirámide SA: - 1993.
24. Van Horne, James: Asas Pentadbiran Kewangan; Prentice Editorial Holl Hispanoam'erica SA: - 1988.
25. Villalba Garrido, Evaristo: Cuba dan Pelancongan; Pengarang Ilmu Sosial: - 1993.
26. Weston, Fred dan Copeland: Asas Pentadbiran Kewangan Jilid I, Editorial MES.
27. Weston, JF dan Brigham, EF: Pengurusan Kewangan; Interamericana Editorial S.A.:- 1987.
Muat turun fail asal
