Untuk mengetahui keadaan kewangan mereka dalam jangka pendek, banyak syarikat banyak membuat keputusan untuk analisis sebab-sebab kewangan yang terkenal, namun, dengan pelbagai alasan analisis ini tidak lengkap, kerana pada banyak kesempatan hasil positifnya tidak sama. Ini sepenuhnya bertepatan dengan pernyataan bahawa setiap akaun semasa syarikat diurus dengan cekap. Menyertakan analisis terperinci modal kerja dalam diagnosis akan memberikan pemahaman yang lebih baik mengenai pengurusan akaun semasa anda, serta mengenal pasti kemungkinan masalah, dengan tujuan untuk memperbaikinya tepat pada waktunya.
Dalam dunia perniagaan, adalah biasa untuk membuat diagnosis kewangan oleh pengurus kewangan, baik dengan hanya mengetahui keadaan mereka sekarang, untuk membuat pelaburan, atau hanya dengan memilih pemberian kredit untuk sebahagian daripada bank, antara sebab lain. Secara umumnya, diagnosis tersebut dibuat melalui alasan kewangan yang diketahui, yang tidak dapat dipertikaikan dalam menilai prestasi organisasi masa lalu, sekarang atau masa depan.
Penggunaan nisbah kewangan terutama digunakan sebagai alat untuk mengetahui, antara lain, tingkah laku syarikat dalam jangka pendek, oleh itu, harus diasumsikan bahawa hasil yang baik dari nisbah tersebut memberi jeda kepada syarikat berkenaan dengan keadaan kewangan anda, kerana perkara yang sama, berdasarkan maklumat tersebut, harus beroperasi dengan cekap, dan menggunakan sumber-sumber anda dengan sewajarnya. Namun, akan masuk akal untuk mempersoalkan apakah hasil yang dihasilkan oleh alasan itu benar-benar bertepatan dengan pentadbiran yang efisien dalam perusahaan modal kerjanya yang bersih, dan apakah secara umum lebih mudah untuk menyelesaikan hanya dengan hasil yang diberikan oleh alasan-alasan ini.
Pentadbiran kewangan dalam jangka pendek, khususnya pentadbiran modal kerja bersih, sangat penting, bersama dengan pengurusan akaun semasa syarikat yang betul, dalam usaha untuk mengoptimumkan penggunaan sumber kewangan yang kekurangan, terutamanya Pada masa-masa ini, ketika krisis ekonomi dunia sedang melanda, yang mengancam akan membawa kesan buruk.
Namun, masih banyak syarikat yang tidak menjalankan kajian terperinci mengenai tingkah laku modal kerja mereka, termasuk syarikat yang bahkan tidak mengambil kira masalah ini dalam analisis mereka. Mereka memutuskan untuk analisis alasan kewangan yang sudah diterima dan diakui.
Analisis sebab-sebab kewangan dalam diagnosis keadaan kewangan syarikat. Cukup?
Apabila syarikat membuat diagnosis kewangan mengenai keadaan semasa melalui alasan kewangan, mereka dapat memperoleh gambaran menyeluruh mengenai keadaan kewangan mereka, yang akan membolehkan mereka mendiagnosis, antara lain, kestabilan, iaitu penentuan bahagian aset yang dibiayai dengan modal orang lain, kemampuan membayar, iaitu, kecukupan atau kekurangan sumber syarikat untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya, tahap keberkesanannya dengan menggunakan sumbernya dan kemampuannya untuk mengaut keuntungan. Ini dilakukan secara asas melalui nisbah kecairan, aktiviti, hutang dan keuntungan.
Namun, hasil yang diperoleh atas alasan kewangan tidak selalu bertepatan dengan penggunaan sumber yang cekap dalam jangka pendek syarikat, walaupun selalu menghasilkan termometer bagaimana keadaan syarikat ketika itu.
Dalam nisbah kecairan, mata wang, misalnya, dikatakan harus memberikan lebih dari 1, yang bermaksud bahawa syarikat mempunyai lebih dari 1 peso aset semasa untuk menutup 1 peso liabiliti semasa, dalam hal ini, ia dapat Untuk mengatakan bahawa syarikat mempunyai sumber untuk membayar hutang jangka pendeknya, penyataan ini menganggap bahawa syarikat itu mengurus akaun yang berkaitan dengan sebab ini dengan cekap, iaitu, akaun yang diterima dikumpulkan dalam masa yang diperlukan, bahawa inventori tersebut Mereka membeli, menghasilkan dan menjual secara optimum, bahawa tahap tunai yang ada adalah yang diperlukan oleh syarikat, dan bahawa terdapat tahap akaun yang mencukupi yang harus dibayar, dibayar dalam jangka masa yang sesuai, selalu memanfaatkan faedah pembiayaan untuk sebahagian daripadanya. Walau bagaimanapun, andaian ini tidak selalu dipenuhi,kerana mungkin syarikat mempunyai indeks peredaran yang tinggi, yang tidak bermaksud tepat bahawa ia memiliki sumber daya yang diperlukan untuk memenuhi kewajibannya.
Entiti mungkin mempunyai nisbah edaran sebanyak 2 kali, namun ini kerana terdapat tahap penerimaan dan Inventori akaun yang tinggi, yang tidak cukup berjaya untuk menyokong keperluan wang tunai pada waktu tertentu, walaupun menurut tafsiran hasil dari alasan ini, syarikat mempunyai lebih daripada cukup sumber untuk menghadapi keadaan ini.
Ujian asid dan nisbah aktiviti meningkatkan anggapan ini, kerana yang pertama mengambil kira berat aset yang kurang cair dalam nisbah ini dan yang terakhir mengambil kira masa yang diperlukan untuk memutar setiap permainan lebih penting; iaitu keberkesanan dengan syarikat menggunakan sumbernya.
Walau bagaimanapun, ujian asid dapat memberikan kesan yang baik, iaitu untuk menunjukkan bahawa syarikat berada dalam keadaan yang baik, serta alasan untuk melakukan aktiviti, untuk berpendapat bahawa syarikat tersebut mempunyai kadar perolehan yang boleh diterima, meningkat dari tahun ke tahun; tetapi ini tidak mengambil kira dalam hasil ini kemungkinan kelebihan wang tunai, yang akan menyebabkan biaya peluang, atau jumlah hutang penuaan dalam akaun yang belum diterima atau inventori terbiar, jika kawalannya dibuat, atau bagaimana Reputasi kredit syarikat berjalan.
Sebaliknya, nisbah hutang dan keuntungan memberikan ukuran bagaimana prestasi syarikat berkenaan dengan wang dari pihak ketiga yang digunakan dalam usaha menjana keuntungan, dan ketika menilai keberkesanan pentadbiran melalui pulangan dihasilkan pada penjualan dan pelaburan. Walau bagaimanapun, mempunyai nisbah hutang yang tinggi atau rendah tidak benar-benar mengatakan sama ada syarikat berada dalam keadaan yang baik atau tidak menguntungkan berkenaan dengan tahap keberhutangannya, jika analisis struktur pembiayaan optimum yang memaksimumkan nilai syarikat. Walaupun ini adalah masalah yang tidak mencapai sasaran dalam jangka pendek, menarik untuk menyebutnya.
Nisbah keuntungan, sebaliknya, walaupun nilainya tidak dapat dipertikaikan sebagai ukuran kemampuan entiti untuk memperoleh keuntungan dan pelaburan semula yang memuaskan, ketika bekerja dengan data perakaunan, tidak memberikan ukuran sebenar sumber kewangan secara tunai dengan syarikat yang harus menjalankan operasinya.
Seperti yang dinyatakan sebelumnya, nisbah kewangan adalah ukuran bagaimana keadaan syarikat, tetapi mereka tidak lengkap dalam analisisnya, oleh itu, diperlukan kajian terperinci mengenai bagaimana pengurusan modal kerja bersih juga diperlukan. Yang sama.
Pengurusan modal kerja sebagai langkah pentadbiran sumber dalam jangka masa pendek.
Syarikat boleh dikatakan mempunyai pengurusan modal kerja bersihnya dengan baik setelah mengesahkan bahawa setiap komponen asas yang membentuknya, yaitu, tunai, akaun dan piutang, dan inventori diurus dengan cekap..
Setelah pengurusan modal kerjanya yang cekap ditunjukkan, syarikat dapat mengatakan bahawa ia mempunyai pengurusan akaun yang mencukupi dalam jangka pendek.
Syarikat harus mengkaji pendekatan modal kerja yang ingin digunakannya, iaitu, jika lebih suka pendekatan konservatif, dengan tahap modal kerja bersih yang tinggi, dengan risiko rendah dan keuntungan rendah, atau yang agresif, dengan sedikit modal kerja bersih, berisiko, tetapi dengan pendapatan yang lebih tinggi, atau jika anda memilih alternatif di antara mereka, bergantung pada strategi syarikat.
Anda juga harus membuat kajian terperinci mengenai tingkah laku akaun semasa anda, menggunakan semua teknik yang disarankan untuk pengurusannya dengan cekap.
Anda mesti menganalisis tingkah laku hutang piutang, melakukan analisis mengikut baki umur anda, menilai jumlah hutang yang telah jatuh tempo, dan menggunakan teknik pengumpulan yang lebih atau kurang agresif bergantung kepada nisbah kos-manfaat dari implikasi langkah-langkah ini, sentiasa berusaha memanfaatkan semua potensinya berdasarkan koleksi.
Dengan analisis terperinci mengenai inventori, syarikat dapat menentukan inventori terbiar yang dimilikinya, serta berusaha menjualnya, juga melakukan pengawalan yang memadai, baik dengan Kaedah ABC, atau dengan teknik lain yang biasanya disarankan, selalu mengambil kira kajian terkini mengenai inventori yang benar-benar diperlukan dan kajian yang sangat diminati dari kajian pasaran yang sering dilakukan syarikat.
Berkenaan dengan akaun yang perlu dibayar, syarikat mesti berusaha memastikan bahawa faedah pembiayaan luaran digunakan semaksimum mungkin, tanpa mengabaikan reputasi kredit yang sama, selalu ingat bahawa pengawasan dalam aspek ini dapat menyebabkan pembatalan penjualan oleh pembekal dan penghentian operasi syarikat.
Wang tunai juga harus dianalisis, memeriksa bahawa syarikat telah menentukan tunai yang diperlukan olehnya, dengan tujuan untuk mengelakkan lebihan wang tunai yang menentukan biaya peluang, atau kekurangan tunai yang membuat perusahaan kekurangannya pada waktu tertentu.
Anda juga harus memastikan bahawa anggaran tunai dirancang setiap tahun di mana kemungkinan kelebihan atau kekurangan dijangka ditunjukkan dan dalam jangka masa berapa, sekiranya berlaku lebihan, fikirkan apa yang harus dilaburkan, atau sekiranya berlaku defisit, cari bentuk pembiayaan yang mewakili kos yang lebih rendah.
Satu contoh…
Untuk menunjukkan hal yang disebutkan di atas, sebuah syarikat Kuba dipilih sebagai contoh, yang menganggap penting untuk tidak mengungkapkan namanya, terutama karena informasi ini sama sekali tidak mengganggu gagasan yang ingin disampaikan.
Syarikat ini adalah pengeluar dan pemasar kosmetik, syampu, minyak wangi, dll. Pengurus kewangan berpendapat bahawa keadaan mereka baik, dengan alasan bahawa indeks kewangan mereka, walaupun mereka tidak mempunyai trend yang diinginkan, masih mengekalkan nilai yang dapat diterima, ditunjukkan pada tahap penjualan yang tinggi yang meningkat dari satu tahun ke tahun berikutnya.
Ringkasan sebab yang dikira oleh Syarikat ditunjukkan di bawah:
Jadual No.1 Kelakuan nisbah kecairan.
| Nisbah kewangan |
2007 |
2008 |
| Sebab Beredar |
1.39 |
1.33 |
| Ujian asid |
0.47 |
0.43 |
| Kecairan Terdapat |
0.02 |
0.09 |
Sumber: buatan sendiri
Jadual No. 2 Tingkah laku sebab aktiviti.
| Nisbah kewangan |
2007 |
2008 |
| Putaran Inventori |
2.41 |
2.14 |
| Putaran Koleksi |
6.33 |
7.99 |
| Putaran Pembayaran |
2.97 |
2.63 |
| Kitaran Inventori |
150 |
169 |
| Kitaran Belum Terima Akaun |
57 |
Empat lima |
| Kitaran Bayaran Akaun |
121 |
137 |
Sumber: buatan sendiri
Jadual No.3 Kelakuan nisbah hutang.
| Nisbah kewangan |
2007 |
2008 |
| Nisbah hutang |
66.6 |
68.93 |
| Nisbah Liabiliti-Modal |
52 |
49 |
| Sebab Autonomi |
33.40 |
31.07 |
| Perlindungan faedah |
12.64 |
11.93 |
Sumber: buatan sendiri
Jadual No.4 Kelakuan nisbah keuntungan.
| Nisbah kewangan |
2007 |
2008 |
| Margin Keuntungan pada Jualan |
sebelas |
10 |
| Keuntungan ekonomi |
22.75 |
22.1 |
| Keuntungan kewangan |
44.28 |
44.17 |
| Pulangan Jumlah Aset |
14.79 |
13.72 |
Sumber: buatan sendiri
Seperti yang dapat dilihat pada Jadual No. 1, ujian kecairan dan asid menurun pada tahun 2008 dengan nilai yang tidak begitu signifikan, tidak lebih dari 0,05 kali. Penurunan ini tidak mudah, tetapi tidak membimbangkan juga, kerana masih mempunyai sumber untuk menghadapi hutang jangka pendeknya. Pada gilirannya, ketersediaan, walaupun tidak memiliki nilai yang diinginkan, meningkat sebanyak 0,07 pada tahun 2008, berkat pengurusan koleksi yang dianggap terbaik oleh Syarikat.
Jadual No. 2 menunjukkan keadaan yang tidak begitu baik, kerana kitaran hutang inventori dan akaunnya cukup tinggi. Dalam kes inventori, Syarikat menyatakan bahawa kelambatan ini disebabkan terutamanya oleh ciri-ciri pembelian bahan mentah melalui laut dari pembekal utama, yang tinggal di Eropah, jadi diharapkan pesanan akan ditangguhkan.. Namun, ia tidak menganggap faktor ini negatif, kerana, seperti yang dinyatakan, telah terjadi peningkatan tahunan dalam penjualannya, yang menunjukkan bahawa tidak semestinya ada banyak masalah dengan inventori, walaupun Entitas tersebut tidak gagal mengenali indeks dan trendnya tidak diingini.
Kitaran pembayaran yang tinggi, sebahagiannya, menunjukkan keadaan yang tidak menguntungkan, kerana kecenderungannya bahkan meningkat, itulah sebabnya aduan telah diterima dari penyedia mengenai kelewatan pembayaran. Keadaan ini diakui oleh Syarikat sebagai sesuatu yang membimbangkan, tetapi tidak membimbangkan, kerana seperti yang dilihat dalam alasan kecairan dan peningkatan penjualan, Syarikat seharusnya dapat memenuhi kewajibannya tanpa kesulitan besar.
Kitaran pengumpulan menunjukkan tahap yang sangat menguntungkan dengan kecenderungan menurun, yang menunjukkan, menurut Syarikat, pengurusan akaun piutang yang optimum.
Jadual No. 3 menunjukkan nisbah hutang, indeks yang agak merisaukan Syarikat, memandangkan tahap keberhutangannya agak tinggi, dan ini, menurutnya, tidak sesuai dengan kadar faedah yang harus dia bayar. Penyataan ini dibuat tanpa pernah melakukan analisis mengenai struktur pembiayaan yang optimum.
Dan akhirnya, jadual No. 4 menunjukkan tahap keuntungan yang boleh diterima untuk Syarikat, walaupun dengan beberapa kemerosotan dalam indeksnya kerana ia menurun dari satu tahun ke tahun berikutnya, walaupun tidak ke nilai yang signifikan.
Dari indeks sebelumnya, Syarikat mempunyai ukuran bagaimana keadaannya, iaitu, dapat dilihat bahawa, secara umum, 2008 bukanlah tahun yang baik sehubungan dengan tahun 2007, kerana kebanyakan indeksnya menunjukkan nilai dengan trend yang tidak diingini, menunjukkan kesukaran yang lebih besar dalam putaran inventori dan pembayaran.
Perlu diperhatikan bahawa Syarikat tidak menjalankan kajian mengenai apa yang seharusnya menjadi modal kerja bersihnya, iaitu, ia tidak mengetahui implikasi memiliki modal kerja bersih yang tinggi atau rendah.
Dengan alasan kewangan, Syarikat boleh mempunyai idea bagaimana kerjanya, namun ia tidak dapat membuat analisis terperinci mengenai keadaan kewangannya dalam jangka pendek, dengan tujuan untuk membuat keputusan yang dapat mengatasi kesulitan yang dapat dikesan jika tidak melakukan analisis. permainan mereka dalam jangka pendek. Analisis ini dapat dilakukan dari analisis pentadbiran modal kerja bersih.
Setelah analisis ini dilakukan, dapat diketahui bahawa Perusahaan, dalam hal hutang piutang, tidak memiliki administrasi yang efisien, kerana mempunyai sekitar 11% hutang dengan usia lebih dari 90 hari, walaupun bahawa sebahagian besar kontrak dengan pelanggan mereka bersetuju untuk jangka masa 60 hari, seperti yang ditunjukkan dalam jadual No. 5.
Jadual No. 5 Ringkasan akaun yang dapat diterima daripada pelanggan.
| Jumlah | 30 | 30-60 | 60-90 | 90-120 | Lebih 120 |
| 7607 104.86 | 4589794.69 | 1 690 563.4 | 516 794.27 | 184 790,49 | 625 192.01 |
Sumber: buatan sendiri
Entiti tidak mengambil langkah-langkah untuk mengatasi situasi ini, termasuk tidak hanya terus menjual kepada syarikat-syarikat ini dengan kelewatan pembayaran mereka, tetapi juga membuka kontrak baru dengan mereka untuk pengkomersialan produk baru. Ia juga tidak melakukan analisis biaya-manfaat untuk mendukung tindakannya terhadap pelanggan-pelanggan ini di mana ia dapat berpendapat bahawa ia tidak mengambil tindakan yang berat dengan mereka kerana kemungkinan penurunan penjualan.
Seperti yang dapat dilihat, berdasarkan alasan untuk melakukan kegiatan pengumpulan, Syarikat berada dalam kondisi sempurna, namun tidak mungkin untuk berbicara mengenai kecekapan dalam aspek ini, kerana tidak memanfaatkan semua potensinya sehubungan dengan koleksi, dan juga tidak melakukan tiada kajian yang berkaitan dengan kesan dasar yang membataskan terhadapnya
Mengenai inventori, didapati bahawa berkaitan dengan kitaran, memang benar bahawa kelewatan kedatangan bahan mentah dari luar negara mempengaruhi pergerakan perlahan mereka, tetapi mereka juga mempengaruhi tahap tinggi inventori yang dihasilkan oleh pembelian yang tidak perlu kerana kurangnya kawalan dalam inventori yang disimpan di gudang, kajian ketinggalan zaman mengenai permintaan produk tertentu yang tidak lagi disukai oleh pengguna, dan adanya sebilangan besar inventori terbiar.
Pengesanan kesukaran ini dapat menyumbang kepada fakta bahawa setelah keadaannya diketahui, Syarikat dapat melakukan kajian terkini mengenai permintaan produknya dan kawalan inventori yang efisien, yang dapat membantu mengurangkan pembelian bahan yang tidak perlu. yang tidak menggunakan, menjual inventori terbiar kepada syarikat pengumpulan bahan mentah dan mengelakkan membeli bahan mentah dan bahan yang sudah ada stok.
Berkenaan dengan pembayaran, indeks menunjukkan situasi yang tidak menguntungkan, kerana terdapat siklus pembayaran yang tinggi dengan kecenderungan untuk meningkat, bahkan dengan pengetahuan bahawa ada ketidakpuasan pihak pembekal, yang menunjukkan kemerosotan reputasi kredit Perniagaan. Sebaliknya, dengan analisis yang dibuat terhadap pentadbiran akaun yang perlu dibayar, diperhatikan bahawa, seperti yang ditunjukkan oleh Jadual No. 6, keadaan berkenaan dengan pembayaran jauh lebih buruk, kerana hampir 50% hutang mempunyai baki lebih daripada 90 hari; ditubuhkan dalam kontrak 60 hari.
Kelewatan pembayaran ini sama sekali tidak bertindak balas terhadap strategi dalam mencari lebih banyak pembiayaan dari sumber luar, tetapi merupakan gejala pentadbiran akaun yang benar-benar buruk yang perlu dibayar, tidak disokong, seperti yang difikirkan oleh Syarikat, untuk alasan tersebut beredar, kerana kecairannya adalah produk dari tahap inventori yang tinggi, dan tepatnya, dari tahap pembayaran yang mana ia jatuh.
Jadual No. 6 Ringkasan analisis mengikut umur akaun yang perlu dibayar.
(Dalam peso)
|
Jumlah akaun yang perlu dibayar |
Sehingga 30 hari |
Dari 30 hingga 60 |
Dari 60 hingga 90 |
Dari 90 hingga 120 |
Lebih daripada 120 |
| 19,113,013.10 | 3,637,683.63 | 3,191,839.79 | 3,085,348.44 | 1,922,118.50 | 7,276,022.74 |
Sumber: buatan sendiri
Akhirnya, berkenaan dengan pengurusan tunai, Entiti tidak menjalankan kajian mengenai wang tunai apa yang perlu disimpan dalam akaunnya untuk menjalankan operasi utamanya dan membayar kepada pemiutangnya, dan juga tidak melakukan perancangan mengenai tingkah laku yang akan berlaku. wang tunai anda untuk tahun depan; analisis yang membolehkan anda bukan sahaja mengetahui terlebih dahulu keperluan masa depan atau lebihan wang tunai anda, tetapi juga untuk membuat keputusan yang optimum mengenai di mana lebih baik menggunakan kelebihan anda, atau sumber pembiayaan apa yang akan membawa anda kos lebih rendah jika perlu.
Seperti yang dapat dilihat dengan contoh yang digambarkan, dengan alasan kewangan Syarikat dapat melihat bahawa ada sesuatu yang salah, tetapi tidak dapat mengetahui apa kesulitannya dan berapa besar masalahnya. Ini hanya dapat dia ketahui melalui analisis terperinci tentang modal kerjanya, yang dengannya, bukan saja dia dapat mengetahui di mana masalahnya, tetapi juga bagaimana mengatasinya.
Contoh ini menunjukkan sekali lagi pentingnya memasukkan diagnosis kewangan Syarikat bukan sahaja analisis nisbah kewangan, tetapi juga analisis modal kerja bersihnya, untuk mengetahui tingkah laku sebenar operasi dalam jangka pendek, serta idea bagaimana mengatasi masalah yang dikesan, sehingga mencapai pengurusan yang cekap oleh Entiti sumbernya dalam jangka pendek.
Kesimpulannya
Nisbah kewangan memberikan ukuran bagaimana prestasi syarikat, tetapi bukan besarnya atau tempat tertentu di mana kesukaran syarikat itu; Ini tidak mencukupi untuk menunjukkan kecekapan penggunaan sumber kewangan dalam jangka pendek, oleh itu, penyertaan analisis pentadbiran modal kerja bersih, yang penting untuk mendiagnosis sepenuhnya keadaan kewangan dalam jangka pendek, bagi mana-mana syarikat.
Penting untuk diingat bahawa mempunyai nisbah kecairan, aktiviti dan keuntungan yang baik tidak bermakna syarikat itu mengurus akaun semasa dengan cekap. Syarikat mesti melakukan analisis mengenai strategi mereka untuk mengekalkan pada neraca mereka tahap modal kerja bersih yang memenuhi minat mereka, serta menentukan tunai optimum yang diperlukan untuk operasi mereka dan anggaran tunai yang sesuai untuk dapat meramalkan keperluan atau kelebihan mereka. tunai dengan cukup masa untuk membuat keputusan terbaik.
