- Latar belakang
Ford
Ford Motor Company adalah pengeluar automobil multinasional Amerika, yang diasaskan oleh Henry Ford pada tahun 1903. Syarikat ini menjual kereta dengan jenama Ford, dan barisan mewahnya di bawah jenama Lincoln. Ford memperkenalkan kaedah pembuatan kenderaan berskala besar dan pengurusan skala besar industri di seluruh dunia menggunakan urutan kejuruteraan yang terperinci di bawah barisan pemasangan. Ia kini merupakan syarikat pengeluaran kereta keenam terbesar di dunia, dengan keuntungan sekitar 150,000 juta dolar setahun.
Volkswagen
Singkatannya VW, adalah syarikat pengeluar kenderaan multinasional Jerman, yang ditubuhkan pada tahun 1937 oleh Front Buruh Jerman dan berpusat di Wolfsburg, Jerman. Jenama Volkswagen Group adalah pembuat kenderaan terbesar di dunia. Volkswagen Group kini terdiri daripada dua belas jenama dari tujuh negara Eropah yang diedarkan di seluruh dunia: Volkswagen, Audi, Seat, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Ducati, VW Commercial Vehicles, Scania, Skoda, Porsche dan MAN. Ia mempunyai seratus dua puluh kilang pengeluaran di seluruh dunia. Ia mencatatkan keuntungan tahunan sekitar 200,000 juta dolar.
- Analisis Nisbah Kewangan
Berikut ini adalah analisis nisbah kewangan bagi syarikat Ford dan VW, berdasarkan pengiraan yang dilampirkan dalam dokumen Excel:
Analisis Kecairan
Nisbah semasa memberitahu kita bahawa untuk setiap dolar yang terhutang dalam jangka pendek, Ford mempunyai 1,201 dolar untuk menampung hutang, dan VW masing-masing mempunyai $ 0,877. Nisbah ujian asid menunjukkan bahawa untuk setiap dolar yang berhutang jangka pendek tanpa menjual inventori, Ford mempunyai $ 1,103 dan VW mempunyai $ 0,658 untuk menampung hutang tersebut. Oleh itu, disimpulkan bahawa Ford mempunyai kecairan yang lebih besar daripada VW.
Analisis Pengurusan Aset
Purata jumlah hari untuk mengenakan bayaran kepada pelanggan adalah 139 hari untuk Ford dan 114 hari untuk VW. Purata jumlah hari untuk membayar pembekal adalah 61 hari untuk Ford dan 48 hari untuk VW, yang menunjukkan bahawa kedua-dua syarikat menerima pembayaran dari pelanggan mereka lama setelah membayar hutang mereka. Mengenai perolehan aset tetap syarikat, Ford menggunakan 1.18 kali ganda daripada aset tetapnya untuk menjana penjualan, sementara VW menggunakan 2.35 kali ganda daripada aset tetapnya. Mengenai putaran jumlah asetnya, Ford menggunakan 0.17 kali asetnya untuk menjana penjualan, sementara di sisi lain, VW menggunakan asetnya sebanyak 0.53 kali. Disimpulkan bahawa kedua-dua syarikat mengambil masa lebih lama untuk menerima pembayaran daripada pelanggan mereka daripada membayar hutang mereka, tetapi VW menggunakan aset mereka dengan lebih baik.
Analisis Leverage Kewangan
Nisbah hutang memberitahu kita bahawa, untuk setiap dolar aset, 88% telah dibiayai dengan hutang untuk Ford dan 77% untuk VW. Hutang kepada ekuiti menunjukkan bahawa untuk setiap dolar yang disumbangkan oleh pemegang saham, anda mendapat $ 7.16 hutang untuk Ford dan $ 3.42 untuk VW. Pengganda ekuiti pemegang saham menunjukkan bahawa Ford melebihi nilai asetnya sehubungan dengan pelaburan pemegang sahamnya sebanyak 8.16 kali, dan VW masing-masing sebanyak 4.42 kali. Akhirnya, nisbah liputan faedah menunjukkan bahawa Ford dapat menampung faedah yang dibayar 2.10 kali, dan VW 4.45 kali. Oleh itu, disimpulkan bahawa VW mempunyai leverage kewangan yang lebih baik daripada Ford.
Analisis kemampuan sewa
Untuk setiap dolar penjualannya, Ford memperoleh 39.1% keuntungan tanpa kos, dan VW 19.5%. Ford membuat keuntungan 0.95% dari penjualannya kepada pemegang saham; VW 2.5%. Dari segi pulangan pelaburan, untuk setiap dolar aset Ford mendapat keuntungan 0.9%, sementara VW mendapat 1.3%, dan untuk setiap dolar ekuiti Ford mendapat 7%, VW 5.8%. Maka disimpulkan bahawa VW mempunyai keuntungan yang lebih tinggi.
Kesimpulan Umum Sebab Kewangan
Walaupun Ford mempunyai kecairan yang lebih besar, VW menggunakan asetnya dengan lebih baik, mempunyai leverage kewangan yang lebih besar dan keuntungan yang lebih baik.
- Sistem Du Pont
Bagi Ford, margin keuntungan adalah 3.03%. Dikalikan dengan perolehan aset yang mewakili 0.64% penjualan, 1.94% Pulangan Pelaburan (ROI) diperoleh. Dikalikan dengan faktor ekuiti pemegang saham, iaitu 8.1574, Pulangan Ekuiti (ROE) sebanyak 15.79% diperoleh.
Untuk VW, margin keuntungan adalah 2.48%. Dikalikan dengan perolehan aset yang mewakili 0,53% penjualan, 1,31% Pulangan Pelaburan (ROI) diperoleh. Dikalikan dengan faktor ekuiti pemegang saham, iaitu 4.4205, Return on Equity (ROE) 5.08% diperoleh.
Ringkasnya, Ford mempunyai pulangan pelaburan dan pulangan ekuiti yang lebih tinggi daripada VW.
- Penanda Z
Nilai penanda "Z" untuk Ford adalah 1.13, yang berada di bawah nilai 1.81 dan bermaksud terdapat kemungkinan kebangkrutan syarikat. Perkara yang sama berlaku untuk VW, yang mempunyai skor "Z" 0.91.
- Trend
Bagi Ford, trennya adalah seperti berikut: Ujian asid telah menurun secara mendadak pada tahun lalu, menunjukkan bahawa kemampuannya membayar hutang tanpa menjual inventori telah menurun. Nisbah leverage kewangannya tetap sama dalam 4 tahun kebelakangan. Pulangan ekuiti menurun untuk tahun 2014, pulih pada tahun 2015, dan jatuh lagi untuk tahun 2016, dan pulangan pelaburannya tetap sama dalam beberapa tahun kebelakangan. Oleh itu, disimpulkan bahawa ramalan akhir untuk Ford tidak begitu menjanjikan, kerana pada umumnya ia mempunyai trend menurun atau sama.
Bagi VW, trennya adalah seperti berikut: ujian asid menurun sedikit pada tahun lalu. Nisbah leverage kewangannya tetap sama pada tahun 2013, 2014 dan 2015, dan meningkat pada tahun lalu. Pulangan ekuiti meningkat untuk tahun 2015, dan tetap sama hingga tahun lalu, dan pulangan pelaburannya tetap sama dalam beberapa tahun kebelakangan. Oleh itu, disimpulkan bahawa ramalan akhir untuk VW sangat menjanjikan, kerana pada umumnya ia mempunyai arah aliran menaik atau sama.
- EVA dan MVA
Nilai EVA dan MVA lebih tinggi untuk VW daripada Ford, kerana kestabilannya yang lebih tinggi.
- Breakeven
Titik impak dalam penjualan Ford berada pada 64,160,77 juta dolar, yang mewakili 15,55% daripada penjualan tahunan. Bagi VW, titik pulang modal berjumlah $ 183,944.48 juta, yang mewakili 18.19% daripada penjualan tahunan.
- Batasan dalam Analisis Penyata Kewangan
Pertama, mereka tidak pasti tetapi bersifat sementara, kerana keadaan sebenar syarikat hanya ditentukan apabila syarikat itu dilikuidasi. Semua pengedaran data adalah akibat pertimbangan manusia dan peribadi. Sebaliknya, berkenaan dengan aset tetap, aset tersebut dibuat berdasarkan kos sejarah, dan neraca tidak menunjukkan jumlah di mana ia dapat dijual, atau jumlah yang harus dibelanjakan untuk menggantikannya sekiranya perlu. Oleh kerana nilai mata wang sentiasa berubah, baki tidak menunjukkan realiti ekonomi syarikat sehari. Penyata tidak menggambarkan faktor yang mempengaruhi keadaan kewangan dan hasil operasi kerana tidak dapat dinyatakan dalam angka dolar. Akhirnya, ini terjejas dalam situasi tidak normal,seperti perang atau musibah penyebab utama.
